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美团点评上市受追捧 成中国第四大互联网企业
发布时间:2018-10-11 作者: 浏览:

  本报驻香港特约记者 凌 德 本报记者 赵觉珵

  从建立到上市,蔚来用了不到4年,拼多多3年,趣头条更是仅用了2年3个月。在这波中概股上市浪潮中,等待了漫长8年的美团点评也终于迎来登陆资本市场的时刻。20日上午,美团创始人兼CEO王兴终于如愿以偿,在香港联交所敲响了一面“加大版铜锣”。截至20日港股收盘,美团点评收涨5.29%,总市值达3989亿港元,成为中国第四大互联网企业。

  机构追捧,个人谨慎

  随着“3、2、1”的倒计时,王兴与一名美团外卖85后女骑手共同敲响美团点评上市的铜锣,宣告美团点评正式挂牌交易。美团点评是继小米之后第二家在港上市的“同股不同权”企业,也是香港今年以来第三大IPO(首次公开发售)。

  作为中国科技公司的代表企业之一,美团点评的上市受到资本市场的追捧。美团点评最终发行定价为每股69港元,计划在香港净融资325.55亿港元,公司公开发售超购1.5倍。香港《南华早报》20日称,机构投资者“严重超买”了股票,而有消息人士称李嘉诚也在国际配售中认购了美团点评的股票。

  美团点评也与此前一些中国互联网企业IPO当日破发形成对比。当日开盘10分钟后,美团点评股价上涨6.16%,盘中涨幅一度超过7%,市值突破4000亿港元。截至当日收市,美团点评收涨5.29%,达每股72.65港元,市值约为3989.40亿港元,超越京东、小米,成为仅次于BAT的中国第四大互联网企业。

  香港《大公报》20日发表评论称,美团点评公开招股期间,遇上美中贸易战升级,这期间港股连跌6日,集资规模庞大的美团点评,最终获足额认购。国际发售部分获大幅超额认购,表现亮眼。不过,香港《东方日报》报道称,香港个人投资者对“打新”(参与新股认购)并不感兴趣,这与他们对新经济公司上市保持慎重有关。对他们来说,业绩亏损终究是一大投资风险,所以没有盲目追捧。

  主打外卖,尚未盈利

  美团点评以“团购”起家,如今业务范围包括餐饮、外卖、旅游民宿、到店综合、家政服务、出行、共享单车、泛娱乐、金融等多个领域。根据其招股书,美团点评2015年-2017年连续3年亏损105亿元、58亿元和189亿元人民币,经过调整之后的亏损为59亿元、53亿元和28亿元人民币。2018年前4个月净亏损20亿元人民币。

  美团点评的收入主要来自餐饮外卖、到店旅游、新业务及其他,共三部分。截至2018年前4个月,各项业务占总收入的比重分别为61.2%、27.5%、11.3%。有分析认为,这一比例意味着,其主要收入依然来自餐饮外卖,且该业务迟迟未能实现盈利。科技媒体TechCrunch 20日分析称,美团点评面临来自阿里巴巴旗下网上送餐平台“饿了么”的巨大竞争,且由于其在营销和用户获取上花费大量资金,因此亏损严重。美团点评首席财务官陈少晖出席上市仪式时表示,公司的财务状况在过去几年持续好转,并有信心未来在业务保持高速增长的同时,财务表现继续得到改善。

  香港财经新闻网站“经济通”表示,美团点评集团规模大,长远具有发展优势。但由于集团仍处于投资期,未来一两年料难以扭亏为盈,股价高位回调可能性较大。电子商务研究中心生活服务电商分析师陈礼腾20日对《环球时报》记者表示,美团点评的扩张速度之快,导致其很难在短期内实现盈利。由于多业务并行,其需要承受很大的压力,团队的协同以及资金的运作需要较高水平。尽管美团未能盈利,但具备盈利的能力。

  多面出击,对手强劲

  除了盈利能力遭到质疑,美团点评“八爪鱼”式的扩张也在经受考验。今年4月,美团点评以156亿元人民币的价格收购摩拜单车,把触角又伸得更远了。业务的广泛性也让美团点评面临更多竞争对手:在线外卖有饿了么,团购有口碑,在线旅游有携程、同程、飞猪等,交通出行有滴滴出行、ofo等。

  陈礼腾分析称,这些对手各个实力强大、背景深厚。美团点评目前尚没有像滴滴、携程这种垂直平台的高度专业性,在竞争上存在一定弱势。要想更好地面对众多强力竞争者,美团要发挥其综合性的特点,放缓边界的扩张,在新业务上实现差异化发展,并牢牢抓住以“吃”为核心的关键点,实现业务之间的相互联动。

  陈礼腾表示,美团点评已经在生活服务电商领域建立起领导地位,拥有庞大的用户/商户基础以及配套的服务体系,这些都将成为美团未来盈利的基础。而美团能否持续规模盈利,主要取决于销售及营销成本能否下降。经过长期投入及技术的不断改进,成本结构在不断完善。在用户规模及附加价值不断提升的条件下,盈利或将成为可能。▲

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